阿根廷财政新动作，近期引发市场广泛关注，因为该国决定发行美元计价新债券，债券将在12月初面世，并计划2029年偿还本息，半年支付6.5%的票息，不过回报率仍未敲定，值得一提的是，这是该国自2018年以来，首次重新触及美元本币债市场，而此前，多家企业及地方已经完成债务再融资，然而布省仿效举措却未获中央许可，经济部长卡普托设下政策红线。

经济部公告指出，过去近八年，阿根廷难以进入外币中长债市场，因此这次重启发债具有信号意义，虽然央行购进外汇金额创高，但相关美元多被偿债消耗，因此始终未能计入储备体系，对此，市场人士普遍关注债务滚动压力。

目前局势紧张，因2024年1月将有约42亿美元债务到期，而国库美元存量不足以全额兑付，据IMF测算，现阶段阿净国际储备为负160亿美元，甚至低于米莱刚上台水平，因此，债务展期压力迫在眉睫，官方称新发债券部分用以偿付AL29与AL30，二者本金约12亿美元，其余资金来源尚在磋商之中，部分计划依赖银行贷款及未披露工具。

Adcap Grupo Financiero分析师评价，本次债发行利息较高，相比存量国债更有吸引力，尤其这些债券源于前经济部长古斯曼主导的上一轮重组，Adcap还指出，虽然最新动态带动硬通货主权债小幅反弹，相比去年美财政部宣布支持时的强烈升势，此次影响仍有限。

关于发债规模，市场流传不同版本，Adcap认为官方将倾向于大规模发行，反观Aurum Valores则提出，如果仅为兑付即将到期债务，募集规模或极为有限，不过未来需求或因银行及险资提前认购协定而上升，甚至据测算，20亿-30亿美元资金完全可行。

另一边，布省省长基西洛夫仍极力筹措信贷，本周省议会刚通过加债30亿美元法案，他强调财政用途不影响医教安等公共服务，他也指称米莱政府反对此议案，甚至直言总统意图以财政混乱制造政治筹码，这使得省级信用进展再添变数。

联邦经济部长卡普托回应称，布省债举措施违反2004年颁布的《财政责任法》，因为常开支若超通胀则禁举新债，他质疑新增债无需审批，显示中央和地方政经矛盾仍存。

值得注意的是，米莱中选以及风险溢价回落后，陆续有省份率先获得美元融资，例如圣达菲省本周成功发行8亿美元，期限九年，利率8.1%，认购踊跃，申购量近18亿美元，而几日前，布宜诺斯艾利斯市以7.8%利率发债6亿美元，显示地方市场活跃度有所提升，整体资金环境略有改善，但是结构性风险依旧存在。